機会があってXcodeのバージョンとインストールできるPhoneGapの現在の組み合わせを調べてみました（2012/7/16現在）。4.2については現状ではissueがあって1.9.0をインストールしてもビルドでエラーになる。
Xcode
PhoneGap
4.3.3 (for Lion)
1.9.0
4.2 (for Snow Leopard)
1.8.1
3.2.6 (for Snow Leopard)
1.8.1
Xcodeのバージョン4での現在（2012/7/16）の最新は4.3.3 (for Lion)で、Snow Leopardには4.2までが用意されています。ただし、Snow Leopard用の4.2は、どうもDeveloper登録しているアカウントでないとダウンロードすることができない雰囲気（探しても「4.2 for Snow Leopard」は見つからない）。Developer登録していない場合は、3.xの最後が3.2.6なので、3.2.6になるかなと思います。
PhoneGapの1.9.0では[#CB-957] iOS Upgrade Guide Migration - ASF JIRAというissueでXcode4以上がrequirementとして明示されるようになっているので、Xcode 3.2.6では1.8.1が使えるものとしては最新となります。1.9.0をインストールしてプロジェクトを作成しても、ビルド時に下記のようなエラーが発生する。
clang: error: no such file or directory:
'/Users/xxx/Documents/CordovaLib/build/Debug-iphonesimulator/libCordova.a'
Command /Developer/Platforms/iPhoneSimulator.platform/Developer/usr/bin/clang
failed with exit code 1
Xcode 4.2については、上記の問題は発生しないのですが、下記のようなエラーが発生するために、現状では使用できません。
/Users/xxx/Documents/CordovaLib/Classes/CDVFile.m:540:123:
error: use of undeclared identifier 'NSURLIsExcludedFromBackupKey'
ok = [url setResourceValue: [NSNumber numberWithBool:
[iCloudBackupExtendedAttributeValue boolValue]]
forKey: NSURLIsExcludedFromBackupKey error:&error];
これについては[#CB-989] dyld: Symbol not found: _NSURLIsExcludedFromBackupKey - ASF JIRAで扱われていて、どうもiOS5.0以下のシミュレーターが対象になる問題らしい（Snow LeopardのiOSの最新バージョンは5.0）。4.3.3にはiOS5.1のシミュレーターが入っているので1.9.0が使用できる。
ただ、このissueはすでにfixしていて、7/20のPhoneGap Dayにあわせてリリースされる予定の2.0.0では解決される見込み。